2025-05-25 19:58
·浙江
·優質財經領域創作者
那天聊和談與舊秩序的時候，有個讀者問我，對巴菲特最後一次股東大會怎麼看。
他到底是個啥意思？
你問的這個問題非常簡單，你要學會站在巴菲特的角度，替對方想一想。
就像你站在我的角度替我想一想，什麼東西我可以直說，什麼東西我只能繞著彎子表達。
你替我想一想，這個不難吧？
那麼同樣的道理，你替巴菲特想一想，換位思考，這個不難吧？
如果把美國看作一家上市公司，巴菲特的身份就相當於一個高管。
請問，上市公司的高管，在明知自己有巨大影響力的情況下，他又要對信任自己的人講真話，又不能影響上市公司的風評，他是不是必然要繞著彎子表達？
就這點事兒，想通了很簡單，替對方想想，做人不要太自私。
你不能指望一個操盤數萬億的人，就為了給你直白的說一句話，間接導致幾十萬人生靈塗炭。
你值麼？你自己值這麼多麼？你到底有多少本金值得他這麼對你？
這種想法，就是男人身上的幼稚。
不要總是去嘲笑女人喜歡看言情劇，喜歡東華帝君30萬年都不曾愛上任何人，只為了等自己，為了娶自己哪怕毀天滅地，重啟宇宙，也在所不惜。
別笑女人，男人們是一樣的。
男人們總是期待巴菲特為了讓自己能聽懂，就不惜用直白的語言，哪怕會為此讓全球市場動盪，無數人無家可歸。
這跟等待至尊寶踏著七彩祥雲的紫霞，有什麼不同呢？
所以請改變自己，山不過來我過去，聽不懂，我就提高自己，我學習，我進步，我去研究人家的說法方式，我換位元思考。
我年輕的時候就這個習慣，我從來不會去要求美聯儲，要求巴菲特，聽不懂，是我的錯，你們不過來，那我就過去。
所以我今天可以替問這個問題的讀者翻譯翻譯。
翻譯這種東西非常簡單，把他說的，和他做的，結合起來。
就這一句話，去應用，就可以了。
你比如巴菲特說他不看好美元，然後他持有大量的美元，他是哪根筋不對了？
如果你認為他必然是理智的，那麼答案只有一種情況。
他判斷短期中期美元要進入下降通道，但是以他的體量，他躲不過去，更重要的是，長期看，他判斷別的貨幣也一樣。
意思就是反正早晚大家都會濫發的，所以他無動於衷。
你對照起來看，就這麼個意思，他這麼大的體量，短期跑到別的貨幣上，還沒等他跑回來呢，可能別的貨幣也開始進入下降通道了。
他這種量級的，行動起來動輒幾年，於是只能一動不如一靜。
同樣，應用這個方法，你再把他在股東大會上前言不搭後語說的那堆話，結合他持有大量現金，減倉美股的操作。
你也會得出一個非常明確的結論。
巴菲特無非是在表達，幾年之內，他百歲生日之內，美股必然會出現非常大的回檔。
要知道美股相對於高位已經出現很大的回檔了，尤其是4月初，可他依然表示，那會兒他想要小倉位試著抄底，比如花100億美元，但最後還是放棄了。
看到了吧？對於巴菲特來說，100億美元，就像你掏出半個月工資試試水。
4月初那麼大的回檔，他也只是打算試試水，而且，還放棄了。
所以你說他在期待什麼？
他在期待標普500席勒市盈率，脫離百年多的歷史高位，回到相對正常的範圍，他在期待巴菲特估值法，進入正常區間。
那這個價格好遙遠，得繼續向下調整很多，才能進入這種區間。
或者換個角度，想想看，如果真的能，世界得變成啥樣？
但人家巴菲特就表示，他有信心，活著見到這一天。
這就是他的結論，只不過他不可能把這話明著說出來，那市場豈不是要被嚇到了？
哪個上市高管可以這麼議論自家上市公司？他以後還想不想說話了？
所以說，有影響力的人，如果想要表達壞消息，都是繞著彎子的。
巴菲特繞著彎子想要告訴我們的其實是，他覺得，這不是貿易戰，這是即將到來的衰退。
我那天在聊和談與舊秩序時，第一個話題就提醒過大家，關稅只是目標，不是目的。
特朗普打算採用的是休克療法。
說白了就是他打算帶著他身後的那半數挺他的美國人，降低消費。
他能不能做成我們不清楚，但這個意願看起來非常堅定。
無非是怎麼實現的問題。
上個月，他嘗試讓老美從給孩子買10個玩具，直接降到0，失敗了。
不是消費嘗試失敗了，而是對金融短期的衝擊太大了。
真要那麼堅持下去，結果就是一個月內，到港的貨船都沒了，卡車司機都失業了，超市貨架都空了，最後引發通脹的迅速飆升。
於是他只好慢慢來，以前他們給孩子買10個玩具，能不能過段時間買8個，再過段時間買6個，逐步過渡下去。
一年，兩年，五年，直到美國自己能生產，或者，到時候美國依然不能生產，但老美已經習慣了低消費。
市場需求減少了，美國人的消費習慣改變了，不再大手大腳了。
你從基本面上看，就是美國迎來衰退。
而美國迎來衰退，意味著全世界都會，因為美國本來就是全球最主要的消費者之一。
你把全世界看作一個封閉市場，一條美食街，如果占比很高的一部分顧客不下館子了，都回家了，那麼整個市場必然變得相對冷清。
這就是特朗普想做的，他想帶動新生活運動，讓老美改變習慣，降低消費。
只不過他開始意識到了，這件事得慢慢來，不能一步到位。
一步到位，你是給供應商造成了困擾，可你自家的麻煩更大。
那麼反過來，站在供應商的角度，也希望你慢慢來。
忽然間你不要了，我一堆產線一堆人，我自己處理起來也頭疼。
你的需求慢慢下降，那我就有適應期，我就可以逐步減少招人，逐步關閉針對你的多餘產能。
所以我那天第一個話題就跟你們說，他和你談，只是不想和你一刀切式的斷，不等於他不想斷。
他還是想斷，他只是想要有步驟一些，他想要讓老美學會逐漸降低消費，進入新的消費習慣。
那這個對於市場來講，就是衰退。
1929年的次年，巴菲特就已經出生了，他經歷過，我們都沒有。
我們這代人全部的記憶都是增加開支，增加消費，一個家庭一定是花錢越花越多，咋可能越花越少呢。
我們現在比起小時候80年代開支大多了，要買的東西多多了。
但是巴菲特想要表達的就是，也可以反過來哦。
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